Indicatori di canale
Canali di Keltner e Donchian:
come si usano
Il canale di Keltner disegna due bande attorno a una media mobile esponenziale, a una distanza pari a un multiplo dell'ATR. Il canale di Donchian unisce il massimo e il minimo degli ultimi N periodi. Il primo misura quanto il prezzo si allontana dalla media, il secondo segnala quando il prezzo esce dal suo intervallo recente.
Cos'è un canale nell'analisi tecnica
Un canale è una fascia di prezzo delimitata da una linea sopra e una sotto. Serve a rispondere a una domanda semplice: il prezzo di oggi è normale rispetto a quello degli ultimi giorni, oppure sta uscendo dal suo solito spazio?
Keltner e Donchian rispondono a questa domanda in due modi diversi. Uno parte dalla media e dalla volatilità, l'altro guarda solo i prezzi estremi. Per questo, sullo stesso grafico, le loro linee non coincidono quasi mai.
Come si calcola il canale di Keltner
Nella versione più diffusa oggi la linea centrale è una media mobile esponenziale a 20 periodi. La banda superiore si ottiene sommando alla media due volte l'ATR, cioè la volatilità media delle ultime candele. La banda inferiore si ottiene sottraendo lo stesso valore.
Il canale quindi si allarga quando il mercato si muove molto e si stringe quando il mercato è calmo. La versione originale, pubblicata da Chester Keltner negli anni Sessanta, usava una media semplice e l'escursione giornaliera al posto dell'ATR. Il principio è lo stesso.
Come si calcola il canale di Donchian
Il canale di Donchian, che prende il nome da Richard Donchian, è ancora più semplice. La linea superiore è il massimo più alto delle ultime N candele, la linea inferiore è il minimo più basso dello stesso periodo. Spesso si aggiunge una linea centrale, a metà tra le due.
Il valore classico di N è 20. Sul grafico giornaliero significa circa un mese di borsa. Quando il prezzo chiude sopra la linea superiore, ha appena fatto il massimo più alto delle ultime 20 sedute.
Un esempio numerico con i due canali
Prendiamo un grafico giornaliero di EUR/USD con valori inventati ma realistici. Media esponenziale a 20 periodi a 1,1000, ATR a 10 periodi pari a 60 pip, moltiplicatore 2.
| Linea | Keltner (EMA 20 ± 2 ATR) | Donchian (20 periodi) |
|---|---|---|
| Banda superiore | 1,1000 + 0,0120 = 1,1120 | Massimo degli ultimi 20 giorni: 1,1150 |
| Linea centrale | 1,1000 | (1,1150 + 1,0870) / 2 = 1,1010 |
| Banda inferiore | 1,1000 − 0,0120 = 1,0880 | Minimo degli ultimi 20 giorni: 1,0870 |
| Ampiezza del canale | 240 pip | 280 pip |
Se domani il prezzo chiude a 1,1130 è fuori dal Keltner ma ancora dentro il Donchian. Le due letture possono dare segnali in momenti diversi.
Cos'è un breakout di canale
Un breakout di canale si ha quando il prezzo chiude fuori dalla banda superiore o inferiore. L'idea di chi lo usa è che un movimento abbastanza forte da rompere l'intervallo recente possa continuare. È la base di molti sistemi di trend following, compresi quelli resi famosi dalle regole sui massimi a 20 e 55 giorni.
Lo stesso canale si può usare anche al contrario. Nei sistemi di ritorno alla media, un'uscita dalla banda viene letta come un eccesso che tende a rientrare. Nessuna delle due letture è giusta in assoluto: dipende dal mercato e dal periodo. Per questo una regola di canale va provata con un backtest prima di usarla.
Che differenza c'è tra canale di Keltner e Donchian
- Il Keltner si muove in modo fluido perché dipende da una media. Il Donchian procede a gradini e resta fermo finché non arriva un nuovo massimo o minimo.
- Il Keltner tiene conto della volatilità tramite l'ATR. Il Donchian la include solo in modo indiretto, perché in un mercato agitato il massimo e il minimo si allontanano.
- Il Donchian ha un solo parametro, il numero di periodi. Il Keltner ne ha tre: periodo della media, periodo dell'ATR e moltiplicatore.
- Con il Donchian lo stop si mette spesso sulla linea opposta o su un canale più corto. Con il Keltner si usa spesso un multiplo di ATR.
Le domande
più comuni
I più comuni sono media esponenziale a 20 periodi, ATR a 10 periodi e moltiplicatore 2. Con un moltiplicatore più alto le uscite dal canale diventano più rare e più significative.
No. Le bande di Bollinger usano la deviazione standard attorno a una media semplice. Il Donchian usa solo il massimo e il minimo del periodo, senza alcun calcolo statistico.
Non esiste un timeframe migliore in assoluto. Sui grafici molto brevi i breakout falsi sono più frequenti e i costi pesano di più, quindi molti sistemi li applicano a grafici da 4 ore in su.
Sì. Su TradingView sono tra gli indicatori predefiniti. Su MetaTrader il Keltner e il Donchian si aggiungono come indicatori personalizzati, molto diffusi e gratuiti.
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