Prima di usarla
Leva finanziaria nel trading:
come funziona davvero
La leva finanziaria permette di aprire una posizione molto più grande del capitale che versi come garanzia, il margine. Amplifica allo stesso modo guadagni e perdite: con leva 30:1, un movimento contrario del 3,3% può costare l'intero margine versato.
Cos'è la leva finanziaria nel trading
Con la leva il broker ti permette di controllare una posizione di valore superiore ai soldi che hai sul conto. Una leva 30:1 significa che per ogni euro di margine puoi muovere fino a 30 euro di posizione. Non è un prestito che ti viene accreditato: è una garanzia che viene bloccata finché la posizione resta aperta.
Il punto da capire è uno solo. Guadagni e perdite si calcolano sul valore intero della posizione, non sul margine. Se apri 30.000 euro di posizione con 1.000 euro di margine e il prezzo scende dell'1%, perdi 300 euro, cioè il 30% di quello che hai messo come garanzia.
Come funziona la leva: un esempio numerico
Conto da 10.000 euro su EUR/USD, leva massima 30:1. Per semplicità ignoriamo il cambio e i costi.
| Posizione aperta | Leva effettiva sul conto | Margine bloccato | Perdita se il prezzo scende dell'1% | Perdita se scende del 3% |
|---|---|---|---|---|
| 10.000 euro (0,10 lotti) | 1:1 | 333 euro | 100 euro (−1%) | 300 euro (−3%) |
| 50.000 euro (0,50 lotti) | 5:1 | 1.667 euro | 500 euro (−5%) | 1.500 euro (−15%) |
| 100.000 euro (1 lotto) | 10:1 | 3.333 euro | 1.000 euro (−10%) | 3.000 euro (−30%) |
| 300.000 euro (3 lotti) | 30:1 | 10.000 euro | 3.000 euro (−30%) | stop out prima |
Nell'ultima riga tutto il conto è bloccato come margine: basta un movimento contrario di circa l'1,7% perché il broker chiuda la posizione.
Quali sono i limiti di leva ESMA per i clienti retail
Dal 2018 nell'Unione europea la leva massima sui CFD per i clienti retail è fissata per legge. In Italia le regole sono applicate dalla CONSOB.
| Strumento | Leva massima | Margine minimo |
|---|---|---|
| Coppie di valute principali (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD...) | 30:1 | 3,33% |
| Altre valute, oro, indici principali | 20:1 | 5% |
| Materie prime diverse dall'oro, indici minori | 10:1 | 10% |
| Azioni singole e altri sottostanti | 5:1 | 20% |
| Criptovalute | 2:1 | 50% |
I clienti classificati come professionali possono avere leve più alte, ma perdono una parte delle tutele previste per i retail.
Margin call e stop out: cosa succede quando il conto scende
Quando le posizioni aperte vanno in perdita, il patrimonio del conto scende rispetto al margine bloccato. A una certa soglia, decisa dal broker, ricevi un avviso: è la margin call. Ti dice che il margine si sta esaurendo e che devi chiudere posizioni o aggiungere fondi.
Se la discesa continua scatta lo stop out. Per i clienti retail nell'Unione europea il broker deve chiudere le posizioni al più tardi quando il patrimonio scende al 50% del margine richiesto. La chiusura è automatica e avviene al prezzo di mercato di quel momento, che spesso è il peggiore della giornata.
La protezione dal saldo negativo
Le stesse regole ESMA prevedono che un cliente retail non possa perdere più del denaro presente sul conto. Se un movimento violento porta il saldo sotto zero, il broker deve azzerarlo e non può chiederti di coprire la differenza.
È una tutela importante, ma non va letta come una rete di sicurezza. Proteggerti dal debito non significa proteggerti dalla perdita: il conto può comunque arrivare a zero.
Perché la leva finanziaria amplifica perdite e guadagni
La leva non cambia il mercato: cambia quanto pesa ogni suo movimento sul tuo conto. Lo stesso calo dell'1% che su una posizione senza leva costa l'1% del capitale, con una leva effettiva di 10:1 ne costa il 10%. In salita vale lo stesso, ed è per questo che la leva sembra attraente.
Il problema è l'asimmetria del recupero. Dopo una perdita del 30% serve un guadagno di circa il 43% per tornare in pari. Una leva alta rende probabili proprio quelle perdite grandi da cui è difficile risalire. Per questo conviene ragionare sulla leva effettiva, cioè posizione aperta diviso capitale, e non sulla leva massima che il broker concede.
Le domande
più comuni
La domanda giusta è quanto rischiare per operazione. Se calcoli la posizione dal rischio, per esempio l'1% del conto con uno stop loss definito, la leva effettiva risulta quasi sempre molto più bassa del massimo consentito.
Sì, sono due modi di scrivere lo stesso rapporto: 30 euro di posizione per ogni euro di margine.
Come cliente retail di un broker europeo no, grazie alla protezione dal saldo negativo. Puoi però perdere tutto il capitale depositato.
Di solito sono broker fuori dall'Unione europea, non soggetti alle regole ESMA. Leva più alta significa solo che il conto può azzerarsi più in fretta, e con meno tutele.
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Il trading sui mercati finanziari comporta rischi significativi e può comportare la perdita totale del capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. CONTROL è un prodotto informatico neutro e non costituisce consulenza finanziaria o garanzia di reddito.