Gestione del rischio
Stop loss: come funziona
e dove metterlo
Lo stop loss è un ordine che chiude la posizione quando il prezzo arriva a un livello di perdita deciso prima. Non serve a evitare le perdite ma a renderle piccole e uguali tra loro. La distanza dello stop, insieme al rischio che accetti, decide quanti lotti aprire.
Cos'è lo stop loss e come funziona
Lo stop loss è un ordine stop collegato a una posizione aperta. Se hai comprato, sta sotto il prezzo di ingresso. Se hai venduto, sta sopra. Quando il prezzo lo raggiunge, il broker chiude la posizione a mercato.
Il suo compito non è indovinare dove il mercato si girerà. È stabilire prima quanto sei disposto a perdere su quell'idea, quando hai ancora la testa fredda. Decidere durante la perdita è il momento in cui si sbaglia di più.
Dove mettere lo stop loss: tre metodi a confronto
Non esiste una distanza giusta in assoluto. Esistono metodi diversi, ognuno con un limite preciso.
| Metodo | Come si fa | Esempio | Limite |
|---|---|---|---|
| Struttura | Oltre l'ultimo minimo o massimo rilevante, dove l'idea smette di avere senso | Compri a 1,0850, ultimo minimo a 1,0812: stop a 1,0805 | Livelli visibili a tutti, dove spesso si concentrano gli ordini |
| ATR | Un multiplo della volatilità media recente | Oro con ATR giornaliero di 30 dollari: stop a 1,5 ATR, cioè 45 dollari | Si adatta al mercato, ma non guarda i livelli del grafico |
| Percentuale | Una percentuale fissa del prezzo di ingresso | Azione comprata a 50 euro, stop al 4%: 48 euro | Ignora quanto si muove davvero quello strumento |
Nei sistemi automatici l'ATR è il più usato perché si calcola sempre allo stesso modo, senza interpretazioni.
Stop loss e dimensione della posizione: come si calcola
Qui sta il punto che quasi tutti saltano. Lo stop non si sceglie in base a quanto vuoi perdere. Prima scegli dove metterlo, poi calcoli quanti lotti aprire perché la perdita resti quella decisa.
Esempio su un conto da 10.000 euro con rischio dell'1%, cioè 100 euro per operazione. Per semplicità consideriamo che su EUR/USD un pip valga 10 euro a lotto. Con uno stop a 50 pip apri 100 diviso 500, cioè 0,20 lotti. Se la struttura ti chiede uno stop a 25 pip, apri 0,40 lotti. La perdita massima resta 100 euro in entrambi i casi.
Così uno stop più largo non significa più rischio, significa una posizione più piccola. Il calcolo completo lo trovi nella guida sulla dimensione della posizione.
Lo stop loss protegge sempre? Gap e slippage
Lo stop loss è un ordine stop, quindi quando si attiva diventa un ordine a mercato. Se il prezzo salta, viene eseguito al primo prezzo disponibile, anche molto oltre il tuo livello.
Un caso tipico. Venerdì EUR/USD chiude a 1,0850, hai comprato con stop a 1,0800. Nel fine settimana esce una notizia e lunedì il mercato apre a 1,0760. Lo stop viene eseguito lì: 90 pip di perdita invece di 50. Con 0,20 lotti sono 180 euro invece di 100. Per questo chi tiene posizioni aperte nel weekend o durante le notizie deve sapere che il rischio reale può superare quello calcolato.
Gli errori più comuni con lo stop loss
- Allargare lo stop mentre il prezzo ci si avvicina, trasformando una perdita piccola in una grande.
- Metterlo troppo vicino, dentro il normale rumore del prezzo, e farsi chiudere da oscillazioni senza significato.
- Sceglierlo in euro e non in base al grafico, così il livello non ha alcun legame con l'idea di partenza.
- Non metterlo affatto, contando di chiudere a mano. È lì che nascono le perdite che azzerano un conto.
Le domande
più comuni
No. Garantisce che la posizione venga chiusa, non il prezzo. Con gap e notizie l'esecuzione può avvenire oltre il livello. Alcuni broker offrono stop garantiti a pagamento.
Abbastanza da stare fuori dalle oscillazioni normali dello strumento. Un multiplo dell'ATR, tra 1 e 3 volte, è un punto di partenza comune, ma va verificato su dati storici.
Reale. Lo stop mentale dipende da te nel momento peggiore, quello reale sta sul server del broker e scatta anche se non sei davanti allo schermo.
Avvicinarlo per ridurre il rischio sì, ed è quello che fanno trailing stop e break even. Allontanarlo per non chiudere in perdita no: significa cambiare le regole a partita iniziata.
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