Strategie di trading
Mean reversion:
il ritorno alla media
Una strategia di mean reversion scommette che un prezzo andato troppo lontano dalla sua media ci torni vicino. Compra dopo un calo eccessivo e vende dopo un rialzo eccessivo. Chiude in utile molte operazioni piccole, ma una sola perdita grande può cancellarne parecchie.
Cos'è la mean reversion nel trading
Mean reversion significa ritorno alla media. L'idea è che i prezzi, nel breve periodo, esagerino in entrambe le direzioni e poi si riassestino. Un calo di cinque giorni di fila su un indice spesso è seguito da qualche giorno di rimbalzo.
È l'opposto del trend following. Chi segue il trend compra la forza, chi lavora in mean reversion compra la debolezza. Per questo si parla anche di strategie controtrend o di ritracciamento: si entra contro il movimento appena avvenuto, non contro il trend di fondo.
Come si misura ipercomprato e ipervenduto
Servono un riferimento, la media, e una misura di quanto il prezzo se n'è allontanato.
- RSI a pochi periodi: valori sotto 10 o 20 su un RSI a 2 o 3 periodi indicano un calo molto rapido.
- Bande di Bollinger: il prezzo che chiude sotto la banda inferiore è lontano dalla sua media di circa due deviazioni standard.
- Distanza dalla media in multipli di ATR: per esempio il prezzo sotto la media a 20 periodi di oltre due volte l'ATR.
- Giorni consecutivi di calo: una regola semplice, come comprare dopo tre chiusure in ribasso di fila.
Perché le strategie mean reversion vincono spesso
L'obiettivo è piccolo: tornare verso la media, non fare un nuovo massimo. Un obiettivo vicino viene raggiunto spesso, e così molte strategie di questo tipo hanno percentuali di operazioni vincenti tra il 60 e il 75 per cento.
Il prezzo da pagare sta dall'altra parte. Quando il calo non è un eccesso ma l'inizio di un movimento vero, il prezzo continua a scendere e la perdita supera di molto il guadagno medio. Chi non usa uno stop, o lo allarga sperando nel rimbalzo, trasforma una perdita normale in un danno serio.
Un esempio numerico: quando una perdita pesa troppo
Venti operazioni con guadagno medio di 50 euro. Nel primo caso lo stop limita ogni perdita a 100 euro. Nel secondo una sola operazione resta aperta senza stop. Numeri illustrativi, senza costi.
| Caso | Vincenti | Perdenti | Risultato |
|---|---|---|---|
| Con stop sempre | 14 da 50 euro = 700 | 6 da 100 euro = 600 | +100 euro |
| Una perdita senza stop | 14 da 50 euro = 700 | 5 da 100 euro + 1 da 600 euro = 1.100 | -400 euro |
La percentuale di vincenti è la stessa, il 70 per cento. Cambia solo una perdita, e il segno del risultato si ribalta.
Dove funziona meglio una strategia controtrend
Le strategie mean reversion lavorano meglio nei mercati in laterale, quando il prezzo rimbalza tra un supporto e una resistenza senza una direzione chiara. Sono proprio le fasi in cui il trend following soffre, ed è per questo che alcuni combinano i due approcci in un portafoglio.
Soffrono invece quando parte un trend deciso o durante i momenti di panico, quando i prezzi scendono per giorni senza rimbalzi. Il segnale di ipervenduto resta acceso a lungo, e ogni nuovo acquisto avviene più in basso del precedente.
Come si scrive una regola di mean reversion completa
Un segnale di ipervenduto non è una strategia. Servono almeno queste cinque parti, decise prima di entrare.
- Un filtro sul trend di fondo, per esempio comprare gli eccessi al ribasso solo quando il prezzo è sopra la media a 200 periodi.
- Una condizione di eccesso misurabile, come RSI a 2 periodi sotto 10 o chiusura sotto la banda inferiore di Bollinger.
- Un'uscita in utile vicina, per esempio il ritorno sopra la media a 5 o 10 periodi.
- Uno stop in prezzo o un'uscita a tempo, che chiude comunque dopo un certo numero di giorni.
- Una dimensione della posizione calcolata sul rischio dello stop, non sulla fiducia nel rimbalzo.
Le domande
più comuni
Il trend following compra quando il prezzo rompe verso l'alto e accetta di vincere poche volte. La mean reversion compra dopo un calo eccessivo e vince più spesso, ma con guadagni piccoli e il rischio di perdite più grandi.
No. Indica che il prezzo è sceso in fretta, non che risalirà. In un trend ribassista forte l'RSI può restare sotto 30 per molti giorni. Serve una regola completa, con entrata, uscita e stop.
Sì. Alcuni sistemi usano uno stop largo o un'uscita a tempo, per esempio dopo cinque giorni, ma un limite alla perdita deve esserci sempre e va deciso prima di entrare.
Sugli indici azionari e su alcune coppie di valute che tendono a oscillare in un intervallo. Su strumenti con trend molto forti dà più spesso falsi segnali.
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