Martingala e anti-martingala:
le differenze

Cos'è la martingala nel trading

La martingala nasce nei giochi d'azzardo. Punti 100, se perdi punti 200, se perdi ancora 400, e così via. Alla prima vincita recuperi tutte le perdite e guadagni la puntata iniziale. Sulla carta sembra impossibile perdere.

Nel trading si presenta in due forme. La prima è raddoppiare la dimensione dopo un'operazione chiusa in perdita. La seconda, più comune nei software venduti con curve perfette, è aggiungere posizioni sempre più grandi mentre il prezzo va contro, la cosiddetta griglia. Il meccanismo è lo stesso.

Perché la martingala porta alla rovina: la progressione

Conto da 10.000 euro, prima puntata da 100 euro, raddoppio dopo ogni perdita. Ogni ciclo, quando va bene, guadagna sempre e solo 100 euro.

Bastano sei perdite di fila per perdere il 63 per cento del conto. Con una probabilità di vincita del 50 per cento, sette perdite consecutive capitano in media una volta ogni 128 cicli. Con il 40 per cento di vincite, quasi tre volte su cento.

Il problema non è se, ma quando

Una strategia a martingala mostra spesso mesi di curva liscia e in salita, perché le piccole vincite arrivano quasi sempre. Il rischio resta nascosto finché la serie negativa lunga non si presenta. A quel punto in un giorno si perde quello che si è accumulato in un anno, e spesso di più.

Più cicli fai, più è probabile incontrare quella serie. Con abbastanza tempo diventa quasi certo. Per questo diciamo che la martingala non riduce il rischio: lo concentra in un unico evento raro e devastante.

Come funziona l'anti-martingala

L'anti-martingala rovescia la logica. La dimensione della posizione segue il capitale: quando il conto sale si rischia un po' di più in euro, quando scende si rischia un po' di meno. Il modo più semplice è rischiare sempre la stessa percentuale del capitale attuale, non di quello iniziale.

Così nelle fasi negative le perdite si rimpiccioliscono da sole, e nelle fasi positive i guadagni crescono con il conto. Non serve indovinare quando cambia il mercato: è la regola ad adattare l'esposizione.

C'è un limite da conoscere. Dopo un drawdown, rischiando meno in euro, anche il recupero è più lento. È il prezzo della protezione, e conviene accettarlo prima invece di scoprirlo quando il conto è già sceso.

Martingala e anti-martingala a confronto dopo una serie di perdite

Stesso conto da 10.000 euro. Anti-martingala con rischio dell'1% del capitale attuale per operazione.

Con l'anti-martingala dieci perdite di fila costano circa il 9,6 per cento. Sono un periodo pesante, ma il conto è ancora lì per le operazioni successive.

Come impostare un position sizing dinamico

• Scegli una percentuale fissa di rischio per operazione, di solito tra lo 0,5 e il 2 per cento.
• Calcola la dimensione dalla distanza dello stop: rischio in euro diviso distanza dello stop in euro per lotto.
• Ricalcola sul capitale attuale, non su quello di partenza.
• Valuta una riduzione aggiuntiva durante il drawdown, per esempio dimezzare il rischio sotto il 10 per cento dal massimo.
• Scrivi la regola prima e non cambiarla dopo una perdita. Un software come CONTROL esegue i parametri che imposti tu, quindi la scelta del rischio resta tua.

Le domande
più comuni

• La martingala funziona nel trading?

  Produce molte piccole vincite e una perdita rara ma enorme. Su un tempo abbastanza lungo quella perdita arriva, perché nessun conto è infinito. Per questo la sconsigliamo in qualunque forma, griglie comprese.

• Come riconosco un software che usa la martingala?

  Curve quasi perfette, percentuali di vincita altissime, molte posizioni aperte insieme sullo stesso strumento e lotti che crescono mentre il prezzo va contro. Chiedi sempre il drawdown massimo e guarda le singole operazioni.

• L'anti-martingala elimina il rischio?

  No. Riduce le perdite in euro durante le serie negative, ma il conto scende comunque. Ci saranno sempre periodi negativi, e la regola serve a superarli con un capitale ancora utilizzabile.

• Quanto rischiare per operazione con l'anti-martingala?

  Dipende da quanto drawdown sei disposto a sopportare. Con l'1 per cento, venti perdite di fila portano il conto a circa l'82 per cento del valore iniziale. Con il 3 per cento, a circa il 54 per cento.

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